Yen

Unité monétaire du Japon.

Monnaie de la deuxième économie mondiale, il est souvent considéré comme le troisième pilier du système monétaire international, malgré le choix souvent fait par les pays asiatiques d'amarrer leur monnaie au dollar plutôt qu'au yen.

Le yen est une devise récente, puisque jusqu'à l'ère Meiji, qui commence en 1868 et marque le lancement des réformes économiques, plusieurs monnaies (ryo, hansatsu, Dajokan satsu) se faisaient concurrence. Le New Currency Act de 1871 consacre un système monétaire proche des modèles européens. Le système décimal est retenu, il divise le yen en sen et en rin. Les pièces de monnaie arrondies font irruption dans le pays. Le système de l'étalon-or est adopté (la convertibilité sera suspendue en 1931, à la même époque que celle des principales devises du monde, victimes de la « Grande Dépression »).

Au fil du redressement économique du Japon (le pays a subi une période d'hyperinflation juste après la défaite de 1945), le yen s'est considérablement raffermi sur les marchés des changes.

De 360 yens pour 1 dollar après la Seconde Guerre mondiale, la monnaie américaine a chuté jusqu'à moins de 100 yens dans les années 1980. Accumulant les réserves de change (puisque les exportations sont le plus souvent réglées en dollars), la Banque centrale doit gérer un problème permanent de surévaluation du yen. Si on se base sur les échanges commerciaux, le yen est utilisé pour la facturation de 7 % d'entre eux à peine (contre plus de 40 % pour l'euro et 40 % pour le dollar).La bonne tenue du yen s'explique aussi par l'excédent structurel du commerce extérieur japonais, facteur d'appréciation d'une monnaie nationale

F. L.

➙ Japon, SMI